美債近兩年來首次遭遇資金外流！

因擔心供過于求將沖擊這一26萬億美元的國債市場，前幾個月美國國債遭猛烈拋售。但現在可以確認的是：有一批投資者早在9月份就打算退出。

美國財政部的數據顯示，外國投資者當月從美債凈流出17億美元，為2021年5月以來的首次，也是自2020年5月結束以來外國對美債需求最弱的三個月。

美國國債價格本月大幅反彈，原因是美國通脹數據走軟，以及勞動力市場出現破裂的信號，引發了人們對美聯儲緊縮周期已經結束的猜測。在經歷了9月和10月的拋售之后，美債收益率一度達到了10多年來的最高水平，這也提振了一些購債需求。

道明證券駐新加坡的利率策略師Prashant Newnaha表示：“較低的通脹、高收益率以及美聯儲基本上結束加息的寬慰，促使投資者現在重返固定收益領域。9月份，很多投資者并不看好美國國債，因為在強勁的經濟增長表明需要提高實際利率和期限溢價的情況下，市場面臨著美國國債發行量激增的問題?！?/p>

目前，美債市場仍在波動，市場對供過于求的擔憂揮之不去。上周美國30年期國債的拍賣是過去10年來表現最差的一次，這顯然解釋了投資者為何仍對承諾持有較長期美國國債持謹慎態度。

美國國債兩個最大的外國買家在9月份也減持了美國國債，中國的美債持有量已降至8000億以下，日本投資者對美債的持有量降至今年3月份以來的最低水平。相反，日本的投資組合大量買入了收益率通常更高的美國機構債。

自10月31日以來，彭博美國國債指數飆升2.6%，結束了連續六個月的下跌，接近于收復今年以來的跌幅。

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編輯：王曉偉

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